Invertir racionalmente es una tarea que, aunque parece sencilla en la teoría, se torna extremadamente compleja en la práctica. Las decisiones de inversión se toman bajo un proceso intrincado que utiliza información sutil de la cual muchas veces no estamos plenamente conscientes. Esto puede llevar a tomar decisiones erradas y comprometer el cumplimiento de las metas de inversión.

En su libro Subliminal, Leonard Mlodinow,  muestra cómo el inconsciente afecta las decisiones de inversión de las personas al punto de utilizar información que nadie consideraría relevante. Un estudio citado en su libro compara los retornos de diferentes empresas luego de realizar una Oferta Pública Inicial. El estudio encontró que, para el periodo de 1990 a 2004 en la Bolsa de Nueva York, las empresas con nombres más fáciles de pronunciar tuvieron mejores rendimientos en promedio comparadas con las que no son fáciles de pronuncias. A continuación, se incluye un gráfico con los números que ilustran esta relación:

Otro ejemplo establecido en el mismo libro, proviene de un profesor de Finanzas de la Universidad de Massachusetts, quien descubrió que entre 1927 y 1990, los días soleados en Nueva York tendían a estar asociados con mejores rendimientos en las acciones. Estos ejemplos subrayan cómo factores aparentemente irrelevantes pueden influir en nuestras decisiones de inversión.

Por otro lado, se encuentran identificado que los sesgos cognitivos y emocionales son influencias que pueden llevarnos a tomar decisiones de inversión irracionales. Los sesgos cognitivos se refieren a tener patrones de pensamiento que tienen errores en su lógica que llevan a decisiones de inversión erradas. Mientras que los sesgos emocionales, se refiere a la influencia de las emociones personales en las decisiones de inversión, lo que puede llevar a acciones irracionales y a menudo perjudiciales para el rendimiento de la inversión.

Dentro de los sesgos cognitivos se encuentran el de confimación, anclaje, conservador, de representación, control y retrospección. Para ilustarlos, se hace énfasis en dos de este tipo de sesgos: i) Sesgo de Confirmación: lleva a favorecer la información que confirma las creencias preexistentes y a ignorar la información que las contradice ii) Sesgo de Anclaje: ocurre cuando las personas dependen demasiado de la primera información que reciben (el “ancla”) para tomar decisiones subsecuentes. Un inversionista puede anclarse a un precio inicial de una acción y no ajustar adecuadamente su valoración a medida que nueva información se hace disponible.

En lo que respecta a los sesgos emocionales, se encuentran la aversión a la pérdida, exhuberancia irracional, pánico de venta, apego emocional, exceso de confianza, entre otros. Ahondando en un par de estso sesgos tenemos: i) Efecto de Arrastre: se refiere a la tendencia de seguir las decisiones de la mayoría. En el mercado financiero, esto puede resultar en burbujas especulativas, donde los inversionistas compran activos simplemente porque otros lo están haciendo; ii) Apego Emocional: un individuo le agrega un valor adicional a un activo por el hecho de tenerlo dentro de su propiedad lo que dificulta tomar decisiones de venta del mismo.

Invertir racionalmente es un desafío debido a la complejidad del proceso de decisión y a la influencia de sesgos cognitivos y emocionales. Sin embargo, hay soluciones que pueden ayudar a superar estos obstáculos, siendo Magnolia una de estas dado que ofrece un proceso de inversión 100% basado en reglas, que analiza miles de variables macroeconómicas y financieras y proporciona una solución diversificada ajustada al perfil de riesgo del inversionista. Este enfoque elimina los sesgos y las variables no representativas que no deberían ser relevantes a la hora de invertir, permitiendo así decisiones racionales, fundamentadas y que llevan a tener una mucho mayor probabilidad de alcanzar los objetivos de inversión.

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